Независимо от политических взглядов, большинство согласится с что такое количественное смягчение тем, что чрезвычайно сложные вопросы обычно получают крайне вводящие в заблуждение названия. Не все крайне левые, например, придерживаются политики «воук», и не все крайне правые, честно говоря, являются «домашними террористами». Тем не менее словами часто злоупотребляют, чтобы скрыть нюансы реальности, прячущиеся за простыми фразами — от «Патриотического акта» до «денежных стимулов». Настоящая проблема – это Фонд восстановления экономик стран ЕС. Решающим шагом стало предложение А.Меркель и Э.Макрона, которое затем было официально принято Европейской комиссией, чтобы включить его в «укрепленный» европейский бюджет и предоставить 500 млрд. На кредиты, которые будут выделены различным странам в соответствии с потребностями, а не в соответствии с их бюджетными квотами и взносами.
Что такое инфляция и как защитить от нее свои доходы
Достаточно сказать, что все мы живем в Европе с 27 сухопутными армиями, 27 ВВС, 27 ВМС, более чем 50 спецслужбами (у каждого государства их больше одной). Мы не контролируем внешние границы Европейского союза, а кто-то предлагает восстановить и внутренние, которые по крайней мере в семь раз длиннее внешних. Газ, нефть, электроэнергия торгуются на конкурентных рынках за пределами Европы, но в Старом Свете они превращаются в олигополистические картели, сосредоточенные внутри каждого национального государства.
Что такое QE в экономике простыми словами? (Количественное смягчение)
До тех пор, пока речь идет о производстве пушек, ракет или ядерных бомб, можно даже преуспеть. Но как только речь заходит о производстве продуктов питания для всех, стиральных машин или мопедов и т. Д., заранее установленные «планировщиком» цены приводят либо к накоплению на складах продукции, которую никто не покупает, либо к очередям в магазинах для приобретения товаров первой необходимости. В первом случае копятся ботинки 40-го размера, в то время как народ ищет размерную линейку с 38-го по 44 размер. Во втором случае очереди фактически скрывают инфляцию, хотя по статистике ее не существует.
Нетрадиционные (альтернативные) способы расчета инфляции
Условно говоря, с точки зрения влияния на денежную массу, количественное смягчение Пауэлла примерно в 4-5 раз (!) эффективнее, чем у Бернанке. Дефляция снижает цены и положительно влияет на покупательную способность населения. Но она может отрицательно воздействовать на экономику. После объявления пандемии коронавируса Банк Японии вернулся к практике покупки активов. Эффективность этого приема станет известна уже после окончательной победы над коронавирусом. В разные периоды времени к количественному смягчению прибегала Япония, США, Евросоюз, в QE нет ничего плохого и реальные примеры доказывают это.
Отсюда главный совет авторов, вынесенный в название статьи, – Keep It Super Simple («Придерживайтесь суперпростоты»). В частности, очень простой график с тремя точками – текущая инфляция и ее прогноз через год и через два – снижает ожидания населения на 60 пунктов. А вот очень человечная и успокаивающая цитата из выступления члена исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель в Джексон-Хоуле снижала ожидания на максимальные 77 пунктов. В этой короткой цитате она разделяла беспокойство граждан и уверяла их в том, что ЕЦБ работает над снижением инфляции. 16 февраля 2024 года совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне — 16%.
Повышение стоимости кредитов и доходности вкладов
Конгресс может выбрать те или иныесектора экономики в зависимости от того, какие из них больше нуждаются впомощи. Следовательно, правительство может иметь долгосрочный бюджетный дефицит,накапливая всё больше долга, без каких-либо отрицательных долгосрочныхпоследствий». И называется это волшебное решение «современная денежная теория».
Основными средствами возрождения и восстановления мировой экономики после текущего кризиса станет мировое управление процессом глобализации. Важную роль сыграет и способная быть эффективным игроком в историческом, экономическом и социальном планах федеративная Европа. Однако необходимо сделать одно небольшое уточнение, основанное на устоявшейся в последние 50 лет экономической теории. Речь идет о взаимосвязи между обеспечением экономического роста и справедливым распределением ресурсов. Рост экономики достигался директивными методами плановой экономики.
Центральные банки в других разоренных долгами странах также находятся в отчаянном положении. Это означает, что они привержены столь же безумной, но эвфемистической политике «Контроля кривой доходности». В ЕС эта политика является официальной, как и в Австралии. Они годами смешивали количественное смягчение с контролем кривой доходности, и сегодняшняя доходность 10-летних государственных облигаций составляет жалкие ноль процентов.
Это подтверждает тот факт, что даже ФРС не может полностью контролировать свой собственный «Контроль кривой доходности». Хотя ФРС может устанавливать ставки для более краткосрочных облигаций, она не может делать то же самое для долгосрочных. Вместо этого эта доходность обычно определяется реальными покупателями облигаций. Коронавирусный кризис и последовавший за ним кризис мировой экономики выпукло проявили то, что следовало бы брать во внимание как минимум в последние 20 лет. В первый период 2000-х годов ряд экспертов, к которым тогда не прислушивались, написали, что в условиях глобализации без мирового правительства и без общих правил реальная мировая экономика столкнется с неконтролируемыми глобальными кризисами.
Сначала регулятор объявляет о сокращении объемов покупки активов, затем начинается непосредственно сокращение и в течение нескольких месяцев происходит полное сворачивание Quantative Easing. Таким образом, «эксперты» (еще один эвфемизм) оказываются зажаты между молотом, разрушающим рынок, и наковальней, убивающей валюту. Говоря об экспертах, я слышал, что Байден, как и все его предшественники, и красные, и синие, игнорирует предупреждения о том, что еще $1,9 триллиона долларов в виде «стимулов» (то есть долга) сделают с уже погрязшей в долгах нацией. И это также объясняет, почему сегодня инвестор, владеющий 30-летними казначейскими облигациями (с доходностью 1,93%), получает только 190 базисных пунктов дополнительной доходности за риск по сравнению с держателем месячной казначейской облигации (с доходностью 0,03%). Их можно использовать для упрощения и, следовательно, контроля над неточным общественным восприятием.
Экономисты-монетаристы считают, что инфляция связана с расширением денежной массы и что центральные банки должны поддерживать стабильный рост денежной массы в соответствии с ростом валового внутреннего продукта (ВВП). В противном случае, чем больше печатается денег, необеспеченных реальным увеличением производства товаров и услуг, которые можно купить на эту напечатанную сумму, тем быстрее будет разгоняться инфляция. QE в экономике (количественное смягчение) – один из инструментов в арсенале центробанков. В стандартных условиях регуляторы могут влиять на экономику, изменяя процентную ставку, но если экономика попала в ловушку ликвидности, то возможности центробанков оказываются существенно ограничены. Под ловушкой ликвидности понимается состояние экономики, при котором ставки близки к нулю, а инфляция либо очень низка, либо и вовсе наблюдается дефляция.
- Политика количественного смягчения применяется в случае, когда традиционная уже не может быть применена, так как межбанковские процентные ставки находятся на уровне, близком к нулю, а для стимулирования экономики требуется сделать деньги еще более доступными.
- «Я верю в то, что ЦБ удержит ее в приемлемых рамках за счет жесткой ДКП, но возврата к таргету в 4% в 2024 году не ожидаю», — дал свой прогноз эксперт.
- Основными средствами возрождения и восстановления мировой экономики после текущего кризиса станет мировое управление процессом глобализации.
- Началось оно по плану, а через 18 месяцев было полностью свёрнуто.
- Такие действия помогают увеличить денежную массу в обращении и снизить процентные ставки.
- — От долларовой инфляции можно спастись в TIPS — «трежерис» казначейства США, которые индексируются с учетом инфляции.
- По первому аспекту нам нужен европейский антимонопольный орган, который не был бы простым объединением 27 национальных антимонопольных ведомств.
Конкретное и единое численное обозначение нормы инфляции не существует. Это связано с тем, что «нормальность» уровня инфляции зависит от множества факторов и условий для каждой конкретной страны или рынка, а также от цели определения нормы инфляции. В целом оптимальным, комфортным считается тот уровень инфляции, при котором продолжается, а не замедляется, экономический рост и при этом сохраняется низкий уровень безработицы. Практикасоздания денег из ничего, ex nihilo, продолжается и по сей день, но, конечно, сдостаточно жесткими ограничениями.
Условно говоря, семья Ивановых может посчитать инфляцию в своей отдельно взятой ячейке, и она окажется 20%, а в семье Сидоровых — 35% из-за того, что они покупают разные товары. «Выгоды от нее [дефляции], несмотря на видимую привлекательность ситуации, обычно оказываются краткосрочными и заключаются в возможности приобретения потребителями товаров по более низкой, чем раньше, цене. Однако стремление подождать удешевления товаров приводит к сокращению текущего спроса и, как следствие, производства. При этом компании начинают испытывать сложности с обслуживанием кредитных обязательств, а также сокращать инвестиции , издержки и персонал, его заработную плату в связи со снижением уровня выпуска. Рост безработицы и проблемы с обслуживанием кредитов предприятиями реального сектора снижают финансовую устойчивость банков и создают риски для сбережений, которые формировало население для приобретения товаров в будущем.
Десятилетия назад, когда только затевались дискуссии на сей счет, многие полагали, что для запуска и обеспечения устойчивого экономического роста необходимо примириться с теорией о несправедливом распределении доходов. По этой логике, сосредоточение доходов у небольшой прослойки богатых людей способствует росту сбережений и инвестиций, которые, в свою очередь, запускают двигатель экономического развития. Тим Мандей и Джеймс Брукс из Банка Англии предлагают сравнить язык сообщений центральных банков и новостей СМИ. Согласно их подходу, чем ближе язык монетарных властей к языку популярных медиа, тем выше у них шансы быть услышанными. Казалось бы, взрывной успех таких генеративных моделей, как ChatGPT, должен был сразу продвинуть практику коммуникации далеко вперед.
Зато госдолг сверхдержавы только по итогам третьего этапа QE увеличился с $15,03 трлн. Обратите внимание на то, насколько мала доходность покупки долга США? Кроме того, кривая начинает значительно расти только примерно с 5 года. А если вы желаете купить американские 30-летние облигации, вы получите колоссальную доходность в 1,93%, что с поправкой на инфляцию означает меньше нуля за три десятилетия верности стране. Проблема в том, что умные инвесторы не любят покупать долговые обязательства у разорившихся заемщиков. Или, покупая, они ожидают более высокой доходности из-за повышенного риска.
Действия регуляторов можно назвать своего рода манипуляцией. За счет QE центробанки искусственно делают непривлекательными ряд консервативных инвестиционных направлений (те же облигации). В итоге они провоцируют инвесторов корректировать портфели, увеличивая долю акций в них.
Очевидно, что через два-три года появится новая мировая карта экономических весов и политической мощи. Страны Азии, Китай будут играть ведущую роль в мировой экономике. Усилится дисбаланс роста и прежде всего несбалансированное распределение доходов внутри и между различными регионами мира. ЕС сделал значительный шаг в рамках принятых программ поддержки (европейский стабмеханизм, инвестбанк, Фонд поддержки безработных).
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.